למרות העובדה שאלכסיי טולסטוי קיבל השראה מיצירתו של קרלו קולודי בעת כתיבת "מפתח הזהב", ותחילת האגדה הרוסית חופפת לחלוטין את תחילתו של פינוקיו, ההבדלים בין שתי העבודות לשתי הדמויות עצומים. הם מתייחסים לדמות הראשית, ולכל הדמויות המשניות וקווי העלילה.
פינוקיו ופינוקיו נבדלים זה מזה הן במראה והן במעשיהם, וגם במוטיבציה וגם בהתפתחות. אפו של פינוקיו ארוך ומחודד, הוא נשאר כך לאורך כל סיפורו של טולסטוי. האף של פינוקיו הוא גם ארוך, אך לא נאמר דבר על החדות שלו, אך הוא גדל בכל פעם שהדמות מספרת למישהו שקר. פינוקיו לובש גרב על ראשו, ופינוקיו - כובע.
במהלך הסיפור פינוקיו עובר בדיקות שונות ונוראיות למדי, כמעט נפטר, ובסופו של הספר מקבל פרס - הוא הופך לילד חי מבובת עץ. פינוקיו מרוצה מגורלו כבובת עץ, ההרפתקאות בהן חטף אותו אפו הארוך והחדוד הם קומיים יותר מטרגיים, וכפרס הוא מקבל את המפתח למדינה נהדרת.
פינוקיו בתחילת הסיפור הוא יצור מרושע, חסר רגישות ולא מוסרי שתעלוליו אכזריים. במהלך הפעולה הוא הופך לאדם עם לב טוב, ובסופו של דבר רוכש בשר. פינוקיו, למרות אופיו הסובלני הבלתי מרוסן, מראה סימני חמלה, פעולותיו מוכתבות יותר על ידי קונדס מאשר כעס, כתוצאה מאופי משחקי מאפשר לו לנצח. פינוקיו צריך לעבור שינויים, להסתגל לעולם בכדי לעזור לאחרים ולעצמו. פינוקיו נשאר נאמן לעצמו לאורך ההיסטוריה. הוא חייב את הצלחתו לאי ציות, תקיפות אופי ונטייה עליזה.
אם כבר מדברים על ההבדל בין מפתח הזהב להרפתקאותיו של פינוקיו, יש לציין כי האגדה של טולסטוי מכילה הרבה פחות מוסר ודידקטיקה, העלילה דינאמית ופחות מלחיצה. זהו ספר ילדים באמת ממנו קל להכין קומיקס או קריקטורה.
מטרתו של קולודי הייתה בדיוק דידקטיקה בצורה של ספר ילדים, הכרזת השתקפות ועבודה על עצמו. מטרתו הייתה להפחיד את הקורא מההשלכות של אי ציות, כעס ומנקז יתר על המידה, כדי להבין שסבלנות, טיפול בזולת, סבל וכפרה יכולים לשפר את האדם. הרפתקאותיו של פינוקיו היא דרמה שילדים והוריהם צריכים לקרוא. במקרה של פינוקיו, כל התכונות הטובות הונחו במקור בגיבור, הוא רק היה צריך לפתח אותן בחברות, בסכנה ובהרפתקאות מעניינות. זה כבר לא מושג הישועה האינדיבידואלית באמצעות כפרה, אלא דרכו של גיבור חיובי להצלחה.
